ATFX代理返佣官方平台：美原油市场需求端支撑不足

ATFX代理返佣官方平台 多家期货公司对原油市场进行分析，认为短期沥青价格主要随原油变化，原料供应紧张和炼厂利润不佳导致沥青排产计划可能下滑，市场需求端支撑不足，价格缺乏独立驱动。同时，美伊冲突加剧，霍尔木兹海峡封锁导致全球石油供需矛盾加深，市场对停火协议持观望态度，原油市场受地缘局势和供应基本面双重驱动，高位震荡特征明显。

当前燃料油核心焦点依旧是霍尔木兹海峡通行受阻所引发的波斯湾供应缺口。若海峡真正恢复通航，积压船货得以释放，供应压力将大幅缓解，市场恐慌情绪降温，燃料油或跟随原油面临持续的下行压力。但预计谈判过程中仍将有博弈，盘面或将随地缘消息反复波动。

且初期通航将以驶离波斯湾的船只为主，即便按中性估计每日有40艘油轮离港，全部疏散仍需8至12天，而驶入波斯湾的船只需等待保费回落及离港顺畅后方可恢复，此外战争期间部分炼厂主动降负或遭攻击，实际供应能力的修复需要一定时间。而能源安全焦虑可能推动各国加紧补库，叠加传统季节性旺季，预计供应偏紧的局面仍将维持一段时间，高硫裂解价差底部存在支撑。

低硫燃料油呈现盘面偏弱、现货偏强格局，炼厂裂解利润小幅回落，但实货采购需求旺盛推动现货升水持续走高，供应偏紧逻辑仍在延续；高硫燃料油受远期船货充裕卖盘冲击，月间价差与现货溢价同步回调。新加坡进口大幅缩水、中东及俄罗斯货源持续断供，仅依靠亚洲本土货源支撑，库存小幅回升主要源于出口缩减，整体供给仍处偏紧状态。后续重点跟踪韩国炼厂高硫外销投放节奏、低硫实货需求持续性以及中东、俄罗斯货源恢复到港进度。

分析指出近期新加坡高硫和低硫燃料油市场结构均走强。具体来看：低硫市场，中东战争持续扰乱油轮运输，亚洲区域燃料油库存不断减少的担忧依然困扰着亚洲低硫燃料油市场。如果6月份市场需求恢复到正常水平，新加坡地区库存可能会出现显著下降。消息人士表示，尽管未来几周到货量将减少，但下游船加油市场需求疲软可能会在5月对低硫燃料油市场构成压力。高硫方面，亚洲高硫燃料油市场也面临近期供应紧缩的担忧，尤其是随着南亚和中东夏季高峰季节性电力需求的到来，将导致新加坡的高硫燃料油供应更加短缺。