VT Markets官网：布伦特原油主力合约涨0.64% 供应过剩

VT Markets官网： 美油主力合约收涨0.35%，报60.36美元/桶；布伦特原油主力合约涨0.64%，报64.24美元/桶。美国能源信息署（EIA）数据显示上周原油库存减少685.8万桶，远超预期的减少21.1万桶，库存大幅下降支撑油价上涨。

近期因受贸易担忧情绪缓解及俄油出口收紧影响，国际油价延续反弹行情，其中布伦特逼近66美元、上周累计涨幅接近8%，WTI接近62美元附近。市场预期原油需求前景改善与供应替代预期抬升，成为支撑行情的主要动力。与此同时，投资者关注本周贸易情绪变化及美国原油库存数据变化对阶段性走势的影响。

目前全球石油市场总体呈现“供大于求”的宽松局面。一方面，石油输出国组织及其盟友（OPEC+）组织逐步增产，同时俄罗斯等原油出口大国出口量也处于高位，市场供应充足。需求方面，全球经济增长放缓的预期使得市场对石油需求的预测趋于保守。国际能源署（IEA）已连续多月下调全球石油需求增长预期。

值得注意的是，纽约WTI原油期货 12月与1月合约价差，近日出现5个月以来首次转为期货升水结构，即近月合约价格低于远月合约，显示市场对供应过剩的担忧加剧。而且海上浮动原油量激增至接近2020年疫情时期水平，表明陆上库存正在饱和。

尽管最新制裁可能会给原油价格带来近期的波动性，但全球石油市场供应过剩的状况应有助于限制油价持续上涨的风险。预计布伦特原油价格将维持在每桶60至70美元区间。高盛预计明年布伦特原油价格将进一步下跌，明年第四季度或将触及每桶52美元。

显然，市场机构仍然预计，中长期看地缘风险的边际影响或趋向减弱，市场重回基本面主导，国际层面的增产压力仍然是主导本轮油价走势的核心因素。数据显示，欧佩克+自2025年4月起逐步放弃减产策略，转向“增产保份额”的竞争性策略。10月初，欧佩克+决定11月继续增产13.7万桶/日，与10月增幅持平，此举被视为旨在寻求更大的市场份额，增产趋势尚未扭转，四季度日均新增供应量预计将超过43万桶。