Exness 代理返佣平台？美元的估值依然处于历史高位

Exness 代理返佣平台？ 美国商务部公布的首次预估数据显示，今年三季度，美国国内生产总值（GDP）环比按年率计算增长4.3%，高于二季度3.8%的增速。尽管美国三季度GDP数据公布后，美元指数短线拉升，但无奈颓势继续。衡量美元对6种主要货币的美元指数下跌0.35%，在汇市尾市收于97.942，美元指数创5日新低。

具体来看，截至纽约汇市尾市，1欧元兑换1.1790美元，高于前一交易日的1.1755美元；1英镑兑换1.3497美元，高于前一交易日的1.3458美元。1美元兑换156.20日元，低于前一交易日的156.92日元；1美元兑换0.7877瑞士法郎，低于前一交易日的0.7918瑞士法郎；1美元兑换1.3694加元，低于前一交易日的1.3747加元；1美元兑换9.1684瑞典克朗，低于前一交易日的9.2396瑞典克朗。

2025年以来，美元总体走弱。上半年，美元汇率明显贬值，从年初的110附近下行至年中低点的96.98，美元指数跌幅高达10.8%，此后持续低位震荡。四季度，随着关税局势略有缓和，美元汇率有所回升，但仍在100点以下徘徊。美国对全球贸易伙伴加征关税的政策促使全球投资者抛售美元持有量，美元的避险资产地位受到威胁，美元指数在2025年上半年下跌了10.8%，创下1973年以来同期最大跌幅纪录。

美国总统特朗普上任后出台的经济政策对美国和全球经济造成明显冲击，引发美国金融市场剧烈反应。美元长期被视为主要避险货币，在全球金融市场动荡时投资者往往抛售风险资产买入美元，导致美元升值。在欧债危机和新冠疫情冲击时，美元都得益于避险属性而升值。但在“对等关税”政策引发的全球金融市场动荡中，美元明显贬值。此外，美联储的货币政策抉择与政策不确定性削弱了美元作为避险资产的吸引力。12月10日，美联储宣布年内第3次降息，将联邦基金利率区间下调25个基点到3.5%至3.75%，当天，美元指数收盘下跌0.43%，创下9月中旬以来最大单日跌幅，直接反映出关税与降息对美元的压制效应。

更关键的是，当前，美联储陷入“就业疲软与通胀黏性”的两难困境。世界大型企业联合会最新公布的数据显示，消费者信心指数从前月的92.9降至89.1，为2008年以来最长下降周期；反映当前状况的现状指标下滑至116.8，为2021年2月以来最低水平；而反映未来6个月展望的预期指标在12月则保持不变。高企的物价以及对劳动力市场的担忧贯穿全年，对消费者信心形成压制，令该指数长期徘徊在疫情发生以来最低水平附近。经济学家原本预计，在创纪录的美国政府“停摆”结束后，消费者信心会有所回升，但报告显示消费者信心持续下滑，表明人们对通胀、关税政策以及政治局势仍然深切担忧。

美元的信用地位动摇与全球“去美元化”趋势成了指数长期下行的重要推手。国际评级机构下调美国政府信用评级，叠加其创纪录的财政赤字与债务规模，直接动摇了美元币值稳定的基石。经济合作与发展组织（经合组织）12月2日发布最新经济展望报告预计，受到加征关税、私人消费放缓及美国政府“停摆”影响，美国经济增速将由2024年的2.8%降至2025年的2.0%，并在2026年进一步放缓至1.7%。国际货币基金组织（IMF）发布的数据显示，截至2025年二季度末，美元在全球外汇储备中的占比降至56.32%，连续11个季度低于60%，创下30年来新低。

与此同时，由于各国央行担心美元资产贬值，黄金价格在今年创下历史新高。现货黄金价格继续拉升，盘中最高触及4511.93美元/盎司，再创历史新高。数据显示，现货黄金价格年内上涨了约1880美元/盎司。同日，现货白银价格继续冲高，盘中一度触及71.87美元/盎司的历史新高。业界认为，此番黄金、白银价格暴涨与多国央行降息直接相关。此前，俄罗斯、英国、智利等多国央行在短时间内相继掀起新一轮降息潮，引发全球市场高度关注。

值得关注的是，美联储主席的变动也为未来的货币政策增添了“鸽”派预期。市场关注到，特朗普青睐的下任美联储主席热门人选，普遍倾向于维持较低利率。从长期视角看，美元国际货币地位已受到一定冲击，即便经历了2025年近9%的暴跌，但这并不意味着美元不会进一步走弱，美元的估值依然处于历史高位。国际清算银行发布的数据显示，2025年10月，美元的实际广义有效汇率仍高达108.7，仅略低于1月份115.1的历史峰值。