VT Markets代理返佣官网：油价与利率仍是最大尾部风险

VT Markets代理返佣官网： 制约市场情绪进一步修复的核心变量，仍是油价与利率。10年期美债收益率突破5%后，利率团队认为收益率的非对称性已偏向下行，利率波动率也开始回落。对于美股而言，并不需要国债大幅反弹，仅是利率企稳便足以提供支撑。

然而，油价与地缘政治局势构成明显的干扰因素。高盛大宗商品团队预计布伦特原油将于12月回落至90美元/桶，并在2027年均价80美元，但同时强调近期风险明显偏向上行。当前油价中仍内嵌逾20美元/桶的风险溢价，供应中断风险依然存在，油价是当前最大的潜在威胁。

此外还注意到期权市场的一个信号：英伟达的下行隐含波动率已降至新冠疫情前从未出现的低位。作为全球市值最大的公司和AI交易的核心标的，高盛认为这为希望对冲AI交易平仓风险或质量因子拥挤风险的投资者，提供了一个"隐藏在眼前的机会"。

港股午间收盘，恒生指数跌0.39%，恒生科技指数跌1.54%。大型科网股走弱，京东集团跌逾3%，阿里巴巴、百度集团、美团跌超1%。半导体、存储概念普跌，南方两倍做多三星电子跌超16%，南方东英最高2倍做多SK海力士跌超18%，壁仞科技跌逾6%，华虹宏力跌超5%，澜起科技跌逾4%，兆易创新跌超3%。生物医药板块跌幅居前，金斯瑞生物科技跌逾12%，泰格医药、药明合联跌超6%，药明生物跌逾4%。

韩股大幅下挫，韩综指盘中跌超5%，韩国交易所启动SIDECAR机制，暂停KOSPI程序化卖盘。个股方面，三星电子跌超5%，SK海力士跌超7%。日经225指数低开低走，现跌2.23%，跌超1500点。

国际现货白银最新报60.89美元/盎司，日内小幅上涨，涨跌幅0.15%，今日白银价格开盘价60.92美元/盎司，最高价61.06美元/盎司，最低价60.77美元/盎司，成交量3270手。COMEX白银最新报61.18美元/盎司，日内小幅上涨，涨跌幅0.11%，今日纽约期银开盘价61.29美元/盎司，最高价61.35美元/盎司，最低价61.07美元/盎司，成交量805手。