Exness 交易平台怎样？美元指数整体走低对六种主要货币普遍贬值

Exness 交易平台怎样？ 今年以来，美国持续对全球多国滥施关税威胁，并通过这些关税构建“美国胜利”的叙事——似乎征收关税就等于美国赢了。表面看，美国平均有效关税税率飙升至18.6%，创下1933年来最高纪录。仅2025年7月，美国关税收入就进账296亿美元，全年已突破1500亿美元。然而，关税的财政收益并未转化为货币强势——就在美国凭借关税大获收入的同时，美元却在持续走弱。

年初至今，美元指数已下跌近10%。今年上半年，美元更是创下50年来最大的年中跌幅。最直观的指标，就是美元指数。今年以来，美元指数从约109跌至约98，跌幅达到近10%。而在此之前，美元指数一直处于上升趋势。

从今年的几个节点来看，美国政府的关税政策加速了这场下行。4月3日，在美国政府宣布对全球加征所谓“对等”关税后，美元指数下跌1.6%，创下2022年来单日最大跌幅。

美元指数诞生于1973年，是美元相对于其他六种主要货币的加权汇率。其中欧元权重最大，为57.6%，接下来依次为日元、英镑、加元、瑞典克朗和瑞士法郎。当美元指数上行，意味着全球资本更愿意流向美元，当它下行，则意味着市场觉得美元投资机会不如从前。

对于国际投资者来说，如果美元贬值，即便资产本身收益稳定，折算回本国货币后也会缩水，自然就会减少持有甚至抛售，这又会推动美元继续下行。美国财政部的最新数据印证了这一点。今年前六个月，美国的资本净流入比去年下半年减少近20%，其中两个月甚至出现了净流出。

资金的流向偏好在美元指数中也有体现。年初以来，美元指数整体走低，对六种主要货币普遍贬值。曲线越往下，说明美元跌得越多，对应货币就涨得越多。以看到，欧元、瑞典克朗和瑞士法郎的升值幅度要大于加权后的美元指数，日元、加元和英镑虽然也相对美元在升值，但升值幅度弱于另外三个货币。

换句话说，相对日元、加元和英镑，资金更偏好流向瑞典克朗、欧元和瑞士法郎。事实上，包括RBC全球资产管理公司、先锋集团在内的数家全球性资产管理公司都作出了美元进入下行周期的判断。美元下行，关键词是“相对”。货币汇率是相对概念，相对全球部分经济体而言，美国的优势在走弱。过去，美元之所以持续保持高位，依赖很多要素。但关税等因素正在打破这种优势。

一个事实是，在美国政府的第一版税收支出法案里，有一条专门针对外国投资者的“歧视性”税率。第899条规定，部分外国投资者在美国获得的投资收益，在原有税率的基础上将被额外征税，最高将增加20%，外国投资者将更难在美国进行资金流转。所以我们看到，相对美元而言，今年很多欧洲和亚洲货币都在升值。