TMGM交易平台：鲍威尔打压后续降息预期导致黄金应声下跌

TMGM交易平台： 国联邦公开市场委员会（FOMC）将联邦基金利率目标区间下调了0.25%，这符合市场的普遍预期，但市场对这一预期持不同意见。不过，鲍威尔警告称，投资者需要控制对美国12月降息的预期，这突显出美国货币政策制定者之间的拉锯战愈演愈烈，他们对就业和通胀前景的看法各不相同。鲍威尔明确表示，12月的后续降息并不是板上钉钉的事，他说：“在12月的会议上进一步降低政策利率并不是必然的结果，远非如此。”鲍威尔的强硬语气导致美国国债价格下跌（收益率上升），美联储在12月再次降息的可能性不大。

虽然鲍威尔明确表示，一些人主要担心的是就业市场降温，但美联储内部其他人警告称，持续的通胀将限制进一步宽松的空间。而在政府停摆期间冻结发布官方经济数据，只会加剧这种分歧。”期待已久的减息尘埃落定了，美联储降息25个基点，鲍威尔打压后续降息预期，导致黄金应声下跌，最低下探3915一线，符合市场预期，市场的反映也是非常大，黄金没有按市场预期的那样大涨，而是直接跳水了，这就是市场它永远是对的，不过周四欧美盘随之上涨，最高至4017附近，并没有延续这波下跌，多头还是有一战之力，周四整体还是在区间内运行，多空胶着，从4小时行情走势来看，目前上方关注短期压制4030位置一线，这个位置不破很难再次打开上行空间，下方短期关注3958一线支撑，一旦破位3900肯定是撑不住，所以操作上先以区间把握为主，中间位置一律多看少动谨慎追单，耐心等待关键点位进场。

黄金消息面分析1.美联储政策：降息25基点+12月停缩表支撑黄金，但鲍威尔称12月降息非定局，内部分歧（有人主张降50点/反对降息）加剧震荡。

2.经济数据：9月CPI低于预期支撑降息，ADP就业大幅减少、经济隐忧存，提供避险支撑。

3.市场预期与资金动态短期流动性制约弹性：美联储资产负债表收缩使银行体系储备金占比降至14%以下，短端流动性趋紧推高隔夜与回购利率，高利率与强美元短期压制黄金上涨动能。

资金调仓引发震荡：10月末CTA与宏观量化策略集中止盈，触发贵金属阶段性回调，但伦敦市场黄金现货溢价仍存，显示实物需求对价格有一定托底作用。

4.对当前操作的指引短期“降息落地+缩表结束”的政策红利与“12月降息概率下降+流动性趋紧”的压制因素形成平衡，支撑黄金在4016-4046区间震荡。若后续就业替代数据显示降温、流动性紧张未缓解，12月降息预期或修复，可强化多头动能；反之鹰派言论持续发酵，则需警惕回调风险。